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《八佰》票房如果未及预期,等待华谊兄弟的是黯然退市?

作者: 电影Fox

来源: 今日头条

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《八佰》若能有比较理想的成绩,对华谊兄弟来讲,无疑等于在其自救道路上的跨过了一个重要的槛,若是未达预期,想必华谊兄弟也会有其他办法。只不过,对于一个影视公司而言,要逆转命运,最终的落脚点还是应该在“作品”上。

《八佰》定档,围绕华谊兄弟还是其是否会退市的话题。

根据财报显示,华谊兄弟2018年亏6.52亿,2019年亏39.6亿。有人曾说:如果它不是创业板公司,今年的华谊兄弟前就应该加“ST”了。然而创业板没有“ST”,其规矩是:如果连续三年亏损,就直接退市。

所以,这一年被业界看作是华谊兄弟的关键一年,偏偏这一年又遇到了疫情。华谊兄弟一季度财报显示,一季度营收2.28亿,同比下滑61%,净利润-1.43亿,半年报未出,未知具体情况,但鉴于疫情对电影行业的冲击,很可能也是持续亏损。 如果今年再亏,华谊真的要和A股“拜拜”了。于是,《八佰》的上映,被理解为是华谊兄弟的“不得已而为之”,因为华谊等不起了。

事实真的是这样吗?

没有电影的电影公司

近两年,华谊兄弟确实过得不太好。特别是从去年开始,王中军、王中磊质押了大部分的股权,更是频频爆出甩卖个人资产的消息,媒体用“华谊只剩下‘兄弟’”来形容其困境。

曾经的华谊兄弟,是国内影视第一股,坐拥娱乐圈的半壁江山,2015年市值一度逼近900亿。4年后的2019年,华谊兄弟股价最低跌至3.21元,市值跌破90亿元,缩水超过90%。

这一困境,其实和“多元化”的梦想不无关系。

2013年,华谊20周年庆典现场,王中军提出“去电影单一化”,很难说和《1942》的票房失利没有关系(《1942》票房表现不佳,华谊兄弟两天内市值蒸发了13亿)。这个目标的初衷就是摆脱对电影的依赖,同时发展互联网、实景娱乐、影院等业务,丰富收入来源,提高抗风险能力。


华谊兄弟“去电影单一化”的战略让华谊兄弟进到许多陌生领域,结果是:除了投资掌阅科技带来的丰厚回报之外,华谊兄弟后期的投资多未到达预期成效。

周边业务还没见成效,电影已经先倒下去了。2015年后,除了《芳华》和《前任3:再见前任》两大爆款,华谊兄弟出品的电影乏善可陈。包括《狄仁杰之四大天王》《江湖儿女》《胖子行动队》《云南虫谷》等电影的口碑惨淡,票房远不如预期。

还有一个对华谊兄弟较大的打击是:随着年龄的增长、精力所限,冯小刚已经不是巅峰时期的冯小刚。华谊的做大做强,说有冯小刚的一半功劳并不为过。华谊兄弟一开始就是靠着投资冯小刚每年的贺岁喜剧片起家的。《1942》之前,华谊兄弟投资了冯小刚12部电影无一不赚。如今,即使还是会有《芳华》这样的上佳表现,可是现在让冯小刚每年都能拿出一部爆款,也确实不可能了。

此时的华谊应该早作准备,在电影上应该更加用力。然而,过度多元化的扩张造成了严重的精力分散,让华谊在电影领域的专注度大打折扣。2019年春节档混战,诸多影视公司无论大小挤成一团乱战。这里面,没有华谊。有业内人士曾说:“凭借贺岁片起家,同时也是国内影视巨头的华谊兄弟居然缺席了春节档,就像天猫没参与‘双十一’一样荒诞,可是它就确确实实的发生了。”

屋漏偏逢连夜雨,2019年,华谊兄弟两部重要影片《八佰》、《手机2》因为触及敏感问题以及阴阳合同、演员偷税漏税等问题撤档、停拍……整个2019年,没有拿得出手的热点影片。仅有一部《只有芸知道》虽然口碑不错,但票房失利。

《八佰》票房如果未及预期,等待华谊兄弟的是黯然退市?

另外,“去电影单一化”的结果,导致了众多艺人的出走与独立。为了应对明星艺人出走带给公司的困扰,华谊采用高溢价收购明星合作公司来捆绑艺人、导演资源,比如以15亿的估值去收购刚成立2个月、总资产1.36万元、负债1.91万元的东阳拉美,以7.5亿收购刚成立一天的浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司……如此夸张的高溢价收购,让华谊的商誉资产迅速飙升。2018-2019年,华谊兄弟商誉减值超过24亿元,占总亏损金额的一半。

以上种种,让华谊兄弟掉入困境。

回归电影

无论是华谊兄弟“去电影单一化”的战略还是近两年火热的“影院+”,影视行业不景气,拓宽业务范围是合理选择。只是华谊兄弟和许多公司,用自身经验告诉所有人,开拓没问题,主业不能丢!影视巨头不能没有作品的产出,影院丰富业态也始终要立足于电影。显然,华谊兄弟也意识到了问题所在,开始弥补。在王中军4000字的反思中,宣布要“回归电影一线”。华谊兄弟破局的关键终究是要落到电影上。

《八佰》票房如果未及预期,等待华谊兄弟的是黯然退市?

从这点上来说,《八佰》的上映的确是华谊兄弟“自救”的关键一环。以5亿的投资成本计算,《八佰》的回本票房是15亿。按照其口碑和影响力,业内普遍认为15亿票房还是比较容易达到的。《八佰》定档的消息传出,华谊兄弟也一度领衔飘红股市。

“押宝”之作不假,但显然,华谊脱困绝不会只靠这一部电影。《八佰》只是打了“头阵”而已。上影节期间,华谊兄弟副董事长兼CEO王中磊表示,从8月到年底,每一个档期华谊都准备了电影作品进入发行部分。而王中军也透露,招商银行15亿的授信是针对华谊兄弟影视未来三年的片单,合作片单超过30余部,时间覆盖到2023年。

从电影起家,最后决定命运的终究还会是电影。

真的会退市吗?

回到开头的问题,如果《八佰》票房失利,华谊兄弟会退市吗?也许,在形势严峻的 2020年,《八佰》的失利会导致华谊继续亏损。但谈退市,还为时尚早。

《八佰》票房如果未及预期,等待华谊兄弟的是黯然退市?

创业板注册制新规已经落地。按照新规,连续亏损三年将不再是注册制退市的条件,只要营收超1亿,即便连续亏损3年,也不需要退市。营业收入超1亿,对华谊兄弟来说,是小菜一碟。所以按照新规,华谊兄弟不会退市。

即便是按照“老规定”,退市也不是定局。因为华谊兄弟肯定会拿出“背水一战”的态势去应对困境。事实上,这种作为,去年已经开始了。

2019年,华谊兄弟计提一些业绩不佳的资产,比如英雄互娱12.5亿,银汉科技4.77亿,东阳美拉3.6亿……今年减值的压力会小很多。同时,华谊兄弟甩卖亏损资产,包括“卖座网”和“浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司”。这种甩卖,不仅减少了亏本,也甩掉了商誉。

2020年,王中军除了甩卖个人资产充作流动资金外,华谊兄弟进行了大规模募资。向阿里影业、腾讯等特定对象发行股票,募资总额不超过22.9亿元,扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还借款。此举优化了公司资本结构,降低资产负债率、防范财务风险,从而提升业绩。

而此次《八佰》在发行新规方面引起的“风波”也是其“自求”的一环,从商业上讲,华谊兄弟更多地是为了更好地保证自己的收入,不被截留,确保收入的真实性。

再者,在业务板块上,上半年虽然电影交了“白卷”,但电视剧方面的成绩是不错的。《古董局中局》、《流动紫禁城》、《邻家爸爸》、《人间烟火花小厨》等15部剧集在今年与观众见面。其中,《古董局中局》播放热度始终保持在网络剧前排位置,《人间烟火花小厨》创造了网络剧分账票房破亿的新纪录。这无疑有助于其摆脱困境。按照“每个重要档期都有一部电影”的计划,华谊兄弟还是有机会改变命运的。

某证券分析师认为:华谊兄弟最困难的时期正在过去,这两年解决了很多债务,在实景娱乐这块也是值得期待的,包括疫情期间所做出的改革都是比较积极的,从长远看,他还是看好的。事实上,二级市场的反应也证实了这一点。

《八佰》票房如果未及预期,等待华谊兄弟的是黯然退市?

截止发稿前,《八佰》点映票房已经近1.9亿,打破《西游记女儿国》1.79亿的点映票房,创造中国电影市场点映票房最高纪录。从点映来看,《八佰》15亿票房,还是较稳的。

《八佰》若能有比较理想的成绩,对华谊兄弟来讲,无疑等于在其自救道路上的跨过了一个重要的槛,若是未达预期,想必华谊兄弟也会有其他办法。只不过,对于一个影视公司而言,要逆转命运,最终的落脚点还是应该在“作品”上。


《八佰》票房如果未及预期,等待华谊兄弟的是黯然退市?
《八佰》若能有比较理想的成绩,对华谊兄弟来讲,无疑等于在其自救道路上的跨过了一个重要的槛,若是未达预期,想必华谊兄弟也会有其他办法。只不过,对于一个影视公司而言,要逆转命运,最终的落脚点还是应该在“作品”上。
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